Apa Itu Aset Berasaskan Sekuriti (Asset-Backed Security)?

Aset Berasaskan Sekuriti atau dalam bahasa Inggeris “Asset-Backed Security (ABS)” merupakan satu sekuriti kewangan yang disokong oleh pinjaman, pajakan atau penghutang selain daripada hartanah dan pajak gadai berasaskan sekuriti. Aset berasaskan sekuriti juga boleh dikatakan sebagai satu alternatif untuk melabur dalam hutang korporat atau syarikat. Secara teorinya, jika dilihat pada dasarnya, aset berasaskan sekuriti atau “ABS” adalah sama dengan pajak gadai berasaskan sekuriti, namun demikian, aset yang disandarkan kepada sekuriti ini adalah aset-aset seperti pinjaman, pajakan, hutang kad kredit, akaun penghutang syarikat dan juga royalti syarikat, tetapi bukannya pajak gadai yang berasaskan sekuriti.

Bagaimana ABS Terbentuk

ABS terhasil melalui proses pemiawaian (securitization). Sebuah institusi kewangan akan mengumpulkan sekumpulan aset yang menjana aliran tunai — contohnya bayaran ansuran pinjaman kereta atau baki kad kredit — dan menggabungkannya menjadi satu kumpulan (pool). Kumpulan aset ini kemudian dijual kepada pelabur dalam bentuk sekuriti, di mana bayaran berkala daripada penghutang asal disalurkan kepada pemegang ABS sebagai pulangan.

Jenis-Jenis ABS yang Lazim

• Pinjaman kenderaan (auto loans) — antara jenis ABS yang paling biasa.
• Penghutang kad kredit (credit card receivables) — disandarkan kepada baki tertunggak pemegang kad.
• Pinjaman pelajar (student loans) dan pinjaman peribadi.
• Pajakan peralatan (equipment leases) dan royalti syarikat.

Bagi pelabur, ABS menawarkan peluang mempelbagaikan portfolio dan memperoleh pulangan yang biasanya lebih tinggi berbanding bon kerajaan, namun ia turut membawa risiko kredit sekiranya penghutang asal gagal membuat bayaran.

Rujukan

• Asset-Backed Security (ABS) - Investopedia. https://www.investopedia.com/terms/a/asset-backedsecurity.asp